Le Fonds de revenu à taux variable adossé à des créances hypothécaires Sentry Select II procure une exposition à un portefeuille de titres adossés à des créances hypothécaires américaines ayant reçu une cote AAA réelle ou implicite. Ces titres représentent des participations dans des blocs de prêts hypothécaires résidentiels. Le Fonds procure un flux mensuel de distributions en espèces qui visent à correspondre à peu près au rendement annuel moyen des billets du Trésor des États-Unis sur 10 ans, majoré de 3,00 pour cent.

Le portefeuille met en gage ses actifs pour garantir les emprunts qu’il investit dans des titres adossés à des créances hypothécaires américaines supplémentaires. L’écart entre le revenu d’intérêt obtenu sur les titres et le coût d’emprunt pour financer leur acquisition détermine le rendement du Fonds. Au 30 septembre 2008, le ratio du levier du Fonds était de 3,4:1.

Les investisseurs bénéficient de nombreux avantages :
• des distributions mensuelles
• une efficacité fiscale, car les distributions sont principalement constituées de gains en capital et de remboursements de capital
• une meilleure diversification du portefeuille puisque la catégorie d’actifs des titres adossés à des créances hypothécaires n’est pas en corrélation avec les actions ou les obligations
• un placement sûr qui bénéficie de titres adossés à des créances hypothécaires de grande qualité ayant une exposition pratiquement nulle au risque de crédit
• une gestion des devises qui protège la valeur du portefeuille contre les fluctuations du taux de change des devises américaines et canadiennes.

Rendements composés annuels moyens – selon le cours du marché (au 31 octobre 2008)

Rendements annuels -selon le cours du marché

 Mortgage-Backed Securities Limited Partnership - Résumé du portefeuille de placement (as of September 30, 2008)